游戏公司在2016年整体盈利状况良好,多数公司净利润过亿,毛利率可观,股价普遍较高,且行业成长性被机构看好,但资本收购环境趋于残酷。 以下是对游戏公司盈利状况的详细分析:
一、净利润情况多数公司净利润过亿:截至2017年3月27日,东方财富Choice数据显示,在网络游戏题材板块的60家游戏公司中,已经有39家游戏公司发布了2016年年报。其中,完美世界、三七互娱、世纪游轮三家公司净利润超过10亿;吉比特、恺英网络、游族网络、天神娱乐、昆仑万维、掌趣科技等游戏公司净利润超过5亿元;共有26家游戏公司净利润过亿元。此外,正积极布局回归A股的盛大游戏利润更超过16亿,是已知A股上市和待上市公司中利润最高的企业。亏损公司较少:截至目前,仅有中青宝和大东南两家公司亏损。二、毛利率情况整体毛利率可观:上市游戏公司的毛利率非常可观。以销售毛利率为例,天润数娱销售毛利率达93.03%,*ST山水毛利率达71.66%。恺英网络、三七互娱、完美世界的销售毛利率同样超过60%。手游产品毛利率更高:单就手游产品来说,毛利率更是高的惊人。例如游久游戏的手游毛利率为72.27%,华谊兄弟的手游毛利率为77.38%,顺网科技的手游毛利率为81.50%,天神娱乐的手游毛利率更是高达90.07%。三、业绩增长原因手游产品功不可没:手游产品的超高毛利率,对上市游戏公司的业绩和利润增长功不可没。例如,完美世界有手游新品《诛仙》,三七互娱2016年7月1日上线产品《永恒纪元:戒》首月流水破亿,之后逐渐增长。截至2017年1月数据,该产品月流水突破2.8亿元,创下新高。2月22日,《永恒纪元:戒》一度跻身iOS游戏畅销排行榜前三。昆仑万维在年报中也把业绩增长的首要原因归结为游戏发行业务战略升级为移动端精品IP游戏研运一体模式。四、股价情况股价普遍较高:游戏企业业绩喜人,自然受到资本市场关注,盈利良好的上市公司股票持续翻红,游戏公司的股价也在一路走高。例如创下A股多项记录的次新妖股吉比特发行价仅54元,现在已经涨到372元,成为仅次于贵州茅台的A股第二高价股。世纪游轮、中电电机、天神娱乐、电魂网络等游公司股价也都超过50元。被证券机构给予推荐评级:完美世界、三七互娱、吉比特等业界龙头、白马股更是被众多证券机构给予推荐评级。五、行业前景与机构观点行业成长性得到验证:申万宏源《2016 年中国游戏产业报告》中披露,2016 年自主研发网络游戏海外市场实际销售收入为72.3 亿美元,约合人民币501 亿,同比增长36.2%,行业的成长性进一步得到验证。二次元游戏成为新热点:国金证券指出,二次元文化已经从边缘走向中心,是主流文化之一,满足了现代年轻人的需求。在二次元人群中,二次元游戏的“氪金”能力强,粘性高。二次元游戏已经成为网游厂商争抢的高地之一。六、2017年游戏市场期待与挑战关注强研发实力团队:有业内人士认为现在看来可以关注拥有强研发实力团队的公司,这对于游戏行业里的大中型公司来说有一定的优势,尤其是那些2015年前后收购了很多团队的公司。资产重组中的业绩“对赌”:2014年和2015年,能收购的优质游戏资产都收的差不多了,而这些公司的“对赌”业绩将在这两年集中兑现。资本收购环境残酷:在A股市场,2016年虽然资本对游戏资产收购的脚步依然没有停歇,但是行业环境却是更加残酷,“流产”的频率却在增加。2016年,金瑞矿业、恒天海龙、立霸股份、天神娱乐、巨龙管业、卧龙地产等收购游戏公司的计划均被终止。





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